L’economia messicana si trova ad affrontare un orizzonte di crescita più moderato del previsto. In un recente rapporto sulle prospettive economiche, l’Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE) ha rivisto al ribasso le stime di crescita per il Prodotto Interno Lordo (PIL) del Messico, segnalando un rallentamento che merita un’analisi approfondita. Questa correzione giunge in un momento delicato, caratterizzato da una contrazione a sorpresa dell’economia nel terzo trimestre di quest’anno e da un contesto internazionale denso di incertezze.
Le nuove proiezioni dell’OCSE: un quadro dettagliato
Secondo le ultime analisi dell’OCSE, il PIL messicano è ora previsto in crescita dello 0,7% nel 2025, un leggero ma significativo calo rispetto alla precedente stima dello 0,8% diffusa a settembre. La proiezione per il 2026 subisce una revisione analoga, passando dall’1,3% all’1,2%. Queste cifre, sebbene indichino ancora un’espansione, dipingono un quadro di ripresa più graduale e faticosa di quanto anticipato.
La revisione dell’OCSE fa seguito a dati macroeconomici che hanno destato preoccupazione. L’economia messicana, infatti, ha registrato una contrazione dello 0,3% nel terzo trimestre del 2025 rispetto al trimestre precedente. Si tratta del primo calo trimestrale dal 2021, un segnale che ha interrotto una serie di due trimestri consecutivi di crescita e ha inevitabilmente pesato sulle valutazioni degli analisti internazionali.
I fattori dietro il rallentamento
Ma quali sono le cause di questa frenata? L’analisi dell’OCSE e i dati dell’istituto nazionale di statistica messicano (INEGI) puntano il dito principalmente verso un rallentamento dell’attività industriale. In particolare, il settore manifatturiero e quello automobilistico, pilastri dell’export messicano, hanno mostrato segni di debolezza. Le attività secondarie (manifatturiere) sono diminuite dell’1,5% su base sequenziale nel terzo trimestre, un dato che ha più che compensato la crescita del 3,2% nel settore primario (agricoltura, pesca, miniere) e la modesta crescita dello 0,1% nei servizi.
A questo si aggiungono altri fattori congiunturali:
- Consumi privati moderati: La crescita dei consumi, motore fondamentale della domanda interna, sta rallentando, in linea con una minore creazione di posti di lavoro.
- Investimenti contenuti: Gli investimenti privati rimangono timidi, frenati da un clima di incertezza.
- Contesto globale: Le tensioni commerciali a livello mondiale e la debolezza della crescita economica globale, in particolare le dinamiche dell’economia statunitense (principale partner commerciale del Messico), influenzano direttamente le esportazioni e la fiducia degli investitori.
Il confronto con le stime del governo e di altre istituzioni
È interessante notare come le previsioni dell’OCSE si collochino in un quadro di stime diversificate. Il Ministero delle Finanze messicano, ad esempio, mantiene una forchetta di crescita più ampia, stimando un’espansione tra lo 0,5% e l’1,5% per quest’anno e tra l’1,8% e il 2,8% per il 2026. Altre istituzioni come il Fondo Monetario Internazionale (FMI) hanno recentemente rivisto al rialzo le loro stime, prevedendo una crescita dell’1% nel 2025 e dell’1,5% nel 2026, sottolineando la resilienza dell’economia latinoamericana.
Le raccomandazioni dell’OCSE e le prospettive future
Nonostante il rallentamento, l’OCSE individua anche elementi di potenziale ripresa. La crescita futura, secondo il rapporto, sarà sostenuta dal consumo privato, a sua volta favorito da un basso tasso di disoccupazione e da un’inflazione in calo. L’organizzazione prevede che l’inflazione scenderà al 3,3% nel 2025 per poi attestarsi al 3% nel 2026.
Per consolidare la ripresa e mantenere l’inflazione sotto controllo, l’OCSE suggerisce alla Banca Centrale del Messico (Banxico) di proseguire con un ciclo di allentamento monetario cauto e graduale. Già in risposta alla contrazione del PIL, molti analisti si aspettano ulteriori tagli dei tassi di interesse per stimolare l’economia.
Inoltre, l’organizzazione parigina sottolinea l’importanza di investimenti strategici per incrementare la produttività, in particolare nelle infrastrutture e nell’istruzione, e di politiche volte a promuovere una maggiore partecipazione femminile al mercato del lavoro. L’accordo commerciale trilaterale con Stati Uniti e Canada (USMCA) viene visto come uno “scudo importante” contro l’incertezza globale, un fattore di stabilità cruciale per l’economia messicana.
In conclusione, il Messico si trova a navigare in acque complesse. La revisione al ribasso dell’OCSE non è un verdetto definitivo, ma un invito alla prudenza e all’azione. Le sfide sono concrete, ma il paese possiede anche le risorse e gli strumenti, come una politica monetaria flessibile e un solido accordo commerciale, per superare l’attuale fase di rallentamento e rimettersi su un sentiero di crescita più robusta e sostenibile.