Il mercato europeo del gas naturale ha iniziato la giornata con un segnale ribassista, registrando un calo del prezzo sul mercato di riferimento di Amsterdam. I futures sul Title Transfer Facility (TTF), il principale hub per lo scambio di gas in Europa, hanno mostrato una flessione dell’1,6%, attestandosi a 31,3 euro al megawattora. Questa dinamica si inserisce in un contesto di relativa stabilità, seppur con una tendenza al ribasso osservata nell’ultimo periodo, con il prezzo del gas che il 24 febbraio 2026 era sceso a 30,13 EUR/MWh.
Le Cause del Calo: Offerta Abbondante e Spinta delle Rinnovabili
Diversi fattori concorrono a spiegare l’attuale andamento del prezzo del gas. In primo luogo, un’offerta robusta di Gas Naturale Liquefatto (GNL) continua a esercitare una pressione al ribasso sui prezzi. L’Europa, in seguito alla drastica riduzione delle forniture russe, ha incrementato notevolmente le importazioni di GNL, in particolare dagli Stati Uniti, che sono diventati un fornitore chiave per il continente. Questo flusso costante di GNL, unito a una domanda a tratti contenuta, contribuisce a mantenere i prezzi su livelli più bassi rispetto ai picchi registrati in passato.
Un altro elemento determinante è rappresentato dalla crescente produzione di energia da fonti rinnovabili. In particolare, si prevede un aumento della generazione eolica e solare nel nord-ovest dell’Europa, che riduce la necessità di ricorrere alle centrali a gas per la produzione di elettricità. Questo “disaccoppiamento” parziale tra il prezzo dell’elettricità e quello del gas è un obiettivo strategico per l’Unione Europea, che mira a ridurre la propria dipendenza dai combustibili fossili e a stabilizzare i costi energetici per consumatori e imprese.
Il Ruolo degli Stoccaggi e le Incertezze Geopolitiche
I livelli di stoccaggio del gas in Europa giocano un ruolo cruciale nell’equilibrare il mercato. Attualmente, le riserve di gas nell’Unione Europea si attestano intorno al 31,1%, un livello inferiore rispetto a quello registrato un anno fa (40,7%). Sebbene questi dati indichino una minore “copertura” rispetto al passato, la situazione non desta allarmi immediati, ma richiede un monitoraggio costante in vista della prossima stagione di riempimento. È importante sottolineare che il livello di riempimento varia notevolmente tra i diversi Paesi membri, con l’Italia che si posiziona su livelli superiori alla media europea.
Nonostante la tendenza al ribasso, il mercato del gas rimane esposto a una serie di incertezze geopolitiche. Le tensioni in Medio Oriente, e in particolare attorno allo Stretto di Hormuz, un’arteria fondamentale per il transito di circa il 20% delle esportazioni globali di GNL, rappresentano un potenziale fattore di rischio. Qualsiasi escalation in quest’area potrebbe avere ripercussioni immediate sui flussi di GNL e, di conseguenza, sui prezzi. Gli operatori di mercato monitorano con attenzione anche le dichiarazioni e le mosse politiche a livello internazionale, che possono influenzare il sentiment e la volatilità dei prezzi.
Prospettive Future: Tra Volatilità e Transizione Energetica
Le previsioni a breve e medio termine per il prezzo del gas indicano una possibile continuazione dell’attuale fase di relativa debolezza, con stime che si attestano intorno ai 32 EUR/MWh per la fine del trimestre. Tuttavia, il mercato del gas naturale è intrinsecamente volatile e soggetto a rapidi cambiamenti. Fattori come un’ondata di freddo imprevista, interruzioni nelle forniture o un’escalation delle tensioni geopolitiche potrebbero innescare un’inversione di tendenza.
Nel lungo periodo, il futuro del gas in Europa è strettamente legato al processo di transizione energetica. L’Unione Europea è impegnata in un ambizioso piano di decarbonizzazione, che prevede una progressiva riduzione del consumo di gas e un contestuale aumento della quota di energie rinnovabili. Questo processo, tuttavia, richiede tempo e ingenti investimenti in infrastrutture e tecnologie. Nel frattempo, il gas naturale continuerà a svolgere un ruolo di “combustibile di transizione”, ma il suo mercato sarà sempre più influenzato dalle dinamiche delle rinnovabili e dalle politiche climatiche europee.