ROMA – Il cuore dell’inverno europeo presenta un quadro energetico a due facce. Da un lato, un campanello d’allarme suona per le scorte di gas naturale, scese a livelli critici; dall’altro, un inatteso sollievo arriva dal mercato, con i prezzi in calo. Secondo gli ultimi dati forniti da Gas Infrastructure Europe (GIE), il livello medio degli stoccaggi di gas nel continente è scivolato sotto la soglia del 35%, attestandosi precisamente al 34,82%. Si tratta di un volume complessivo di 387,82 TWh, una cifra notevolmente inferiore rispetto ai 526,74 TWh registrati nello stesso periodo del 2025, quando le riserve si trovavano al 39%.
Questo assottigliamento delle riserve riflette un inverno che, in alcune fasi, ha richiesto un prelievo significativo di gas per soddisfare il fabbisogno di famiglie e imprese. Tuttavia, la reazione dei mercati sembra sfidare la logica della scarsità: il prezzo del gas sul mercato di riferimento europeo, il TTF di Amsterdam, ha infatti chiuso l’ultima seduta di venerdì con un calo superiore all’1,5%, posizionandosi a 32,37 euro per megawattora (MWh). Una tendenza confermata anche nelle ultime ore, con quotazioni che si mantengono sotto i 33 euro/MWh. La ragione di questo apparente paradosso risiede principalmente nelle previsioni meteorologiche, che annunciano l’arrivo di temperature più miti della norma su gran parte del continente, riducendo così la domanda attesa per il riscaldamento.
La Resilienza dell’Italia: un Caso da Sottolineare
In questo scenario di generale contrazione, l’Italia emerge come un’eccezione positiva. Il nostro Paese, infatti, dimostra una notevole capacità di tenuta, mantenendo le proprie scorte a un livello significativamente superiore alla media europea. I dati indicano che gli stoccaggi italiani sono al 51,83% della capacità, con 105,4 TWh di gas immagazzinati. Pur essendo un dato inferiore rispetto al 60% (114,65 TWh) dello scorso anno, questa performance posiziona l’Italia al vertice in Europa, testimoniando una gestione strategica e previdente delle risorse energetiche nazionali. Questa solidità permette di guardare alle prossime settimane con una relativa tranquillità, sebbene l’attenzione debba rimanere alta.
La Germania in Affanno: un Segnale per l’Europa
Di tutt’altro tenore è la situazione in Germania, tradizionalmente considerata la locomotiva economica e il principale hub per lo stoccaggio di metano in Europa. Berlino si trova ad affrontare una condizione di maggiore vulnerabilità, con le riserve di gas crollate al 24,83%, un volume pari a 62,36 TWh. Il confronto con l’anno precedente è impietoso: nel febbraio 2025, la Germania vantava scorte superiori al 51%, con 115,69 TWh. Questo drastico calo, ben al di sotto della media continentale, solleva interrogativi sulla sicurezza energetica tedesca e, di riflesso, su quella dell’intera Unione Europea, data l’interconnessione dei mercati. La forte dipendenza dell’industria tedesca dal gas rende questa situazione particolarmente delicata e bisognosa di un monitoraggio costante.
Il Paradosso del Prezzo: Meno Scorte, Costi Più Bassi
Come è possibile che, a fronte di scorte in calo, il prezzo del gas diminuisca? La risposta, come anticipato, risiede nel meteo. Le temperature miti previste per le prossime settimane su gran parte dell’Europa occidentale, inclusi mercati chiave come Germania e Francia, hanno un effetto calmierante sui mercati. Gli operatori scommettono su una minore domanda di gas per il riscaldamento domestico e industriale, il che allenta la pressione sui prezzi.
Questo fenomeno evidenzia quanto il mercato energetico sia diventato reattivo e volatile, influenzato non solo dai fondamentali di domanda e offerta fisica (come i livelli di stoccaggio), ma anche da fattori esogeni e dalle aspettative a breve termine. La lezione imparata durante le crisi energetiche passate ha inoltre spinto l’Europa a diversificare le fonti di approvvigionamento, aumentando la capacità di importazione di Gas Naturale Liquefatto (GNL), che funge da ulteriore polmone per la sicurezza del sistema.
Prospettive Future: Vigilanza e Strategia
Sebbene il calo dei prezzi offra un temporaneo sollievo per le bollette di famiglie e imprese, la situazione degli stoccaggi richiede massima attenzione. L’Unione Europea si è data l’obiettivo di raggiungere il 90% del riempimento degli stoccaggi entro il 1° novembre di ogni anno, per affrontare l’inverno in sicurezza. Il livello attuale, sebbene non critico per l’immediato grazie al clima favorevole, indica che la stagione di riempimento della prossima primavera-estate sarà cruciale. Sarà fondamentale non abbassare la guardia e continuare a investire in infrastrutture, diversificazione delle fonti e, soprattutto, in efficienza energetica e fonti rinnovabili, le uniche vere soluzioni strutturali per garantire una stabilità a lungo termine e ridurre la dipendenza dalle volatili dinamiche dei combustibili fossili.