Il mercato petrolifero ha aperto la giornata con un segnale di debolezza a New York, dove il prezzo del West Texas Intermediate (WTI), il principale punto di riferimento per il greggio statunitense, ha registrato un calo dello 0,35%, fissando il prezzo a 56,95 dollari al barile. Questa flessione si inserisce in un quadro complesso e ricco di variabili che stanno plasmando le dinamiche energetiche globali all’inizio del 2026.
Le cause principali della discesa dei prezzi
Alla base di questa tendenza ribassista vi sono molteplici fattori interconnessi. Il principale indiziato è un eccesso di offerta che ha caratterizzato il mercato per tutto il 2025 e che sembra destinato a proseguire. L’aumento della produzione da parte dei paesi non appartenenti all’OPEC+, con in testa gli Stati Uniti e il loro shale oil, ha inondato il mercato, creando uno squilibrio rispetto a una domanda che, seppur robusta, non cresce allo stesso ritmo.
L’alleanza OPEC+, guidata dall’Arabia Saudita e dalla Russia, ha tentato di sostenere i prezzi attraverso tagli alla produzione. Tuttavia, questi sforzi sono stati parzialmente vanificati da un aumento progressivo dell’output a partire da aprile 2025, che ha aggiunto oltre 2 milioni di barili al giorno sul mercato. A questo si aggiungono le scorte globali che hanno raggiunto livelli record, con oltre un miliardo di barili stoccati in navi cisterna, il valore più alto dal 2023.
Il contesto geopolitico e l’impatto sulla domanda
Il quadro geopolitico internazionale aggiunge ulteriori elementi di incertezza. Recenti sviluppi in Venezuela, con l’intervento statunitense e la cattura del presidente Nicolás Maduro, hanno introdotto nuove variabili. Se da un lato l’instabilità potrebbe far pensare a un’interruzione delle forniture, dall’altro l’accordo annunciato dal presidente Trump per importare fino a 50 milioni di barili di greggio venezuelano potrebbe aumentare ulteriormente l’offerta disponibile per il mercato statunitense.
Sul fronte della domanda, persistono timori legati a un possibile rallentamento dell’economia globale. I dati provenienti dalla Cina, il più grande importatore di petrolio al mondo, mostrano una crescita della produzione industriale ai minimi da 15 mesi e un rallentamento delle vendite al dettaglio. Questo, unito alla crescente diffusione dei veicoli elettrici, sta pesando sul consumo di petrolio nel gigante asiatico. Anche le prospettive di un accordo di pace tra Russia e Ucraina hanno contribuito a far scendere i prezzi, alimentando le speranze di un allentamento delle sanzioni e di una maggiore stabilità.
Previsioni e scenari futuri per il 2026
Le previsioni delle principali banche d’affari e agenzie internazionali per il 2026 sono divergenti, riflettendo la grande incertezza del momento. Molti analisti concordano sulla possibilità di un mercato caratterizzato da un surplus di offerta anche per l’anno in corso. L’Agenzia Internazionale dell’Energia (AIE) stima un surplus di 3,84 milioni di barili al giorno nel 2026.
Le proiezioni sui prezzi variano:
- JPMorgan prevede che il prezzo del Brent possa scendere a 58 dollari al barile nel 2026, con il WTI a circa 4 dollari in meno.
- Goldman Sachs stima il Brent a 56 dollari e il WTI a 52 dollari per il prossimo anno.
- Altre analisi, come quelle di Traders Union, ipotizzano un WTI che potrebbe oscillare tra 44,89 e 47,67 dollari.
Tuttavia, non mancano scenari rialzisti. Goldman Sachs, ad esempio, non esclude un possibile aumento fino a 80 dollari per il Brent e 76 per il WTI entro il 2028. Molto dipenderà dalle decisioni future dell’OPEC+, dall’evoluzione della situazione geopolitica e dalla tenuta della domanda globale.
WTI vs Brent: le differenze chiave
È importante ricordare la differenza tra i due principali benchmark del petrolio. Il WTI (West Texas Intermediate) è un greggio di alta qualità prodotto in Texas e funge da riferimento per il mercato statunitense. Il Brent, estratto nel Mare del Nord, è il benchmark di riferimento per Europa, Africa e Medio Oriente. Generalmente, il Brent ha un prezzo leggermente superiore a causa dei minori costi di trasporto verso i mercati globali. Nella giornata odierna, mentre il WTI si attesta sui 56 dollari, il Brent con consegna a marzo viene scambiato intorno ai 60 dollari al barile.