Un’iniezione di fiducia per l’economia tedesca arriva dai dati sugli ordini di fabbrica di ottobre, che hanno mostrato una crescita mensile dell’1,5%. Questo risultato, comunicato dall’Ufficio Federale di Statistica (Destatis), ha superato nettamente le aspettative degli analisti, che in media prevedevano un aumento molto più contenuto, attorno allo 0,3%-0,4%. Si tratta del secondo incremento mensile consecutivo, sebbene in rallentamento rispetto al dato di settembre, rivisto al rialzo a un robusto +2,0%.
Questo dato assume un’importanza particolare se inserito nel contesto economico attuale della Germania, che naviga in acque complesse. Dopo un 2023 in lieve recessione (-0,3%) e un 2024 che si preannuncia di stagnazione o crescita minima, ogni segnale di vitalità del settore manifatturiero viene attentamente scrutato. Le previsioni di crescita per il 2025 sono state riviste al rialzo solo marginalmente da diversi istituti economici, attestandosi intorno a un modesto +0,2%, a testimonianza di debolezze strutturali persistenti.
Analisi Settoriale: Grandi Ordini Guidano la Crescita
A un’analisi più approfondita, emerge che la performance positiva di ottobre è stata trainata in modo significativo da alcuni settori specifici, in particolare dalla categoria “fabbricazione di altri mezzi di trasporto”, che include aerei, navi, treni e veicoli militari. Questo comparto ha registrato un balzo eccezionale dell’87,1% su base mensile, spinto da un ordine di vasta scala. Un altro contributo positivo è arrivato dalla produzione di metalli di base, con un incremento dell’11,9%.
Tuttavia, il quadro non è uniformemente roseo. A fare da contraltare a questi dati incoraggianti, si registra un calo significativo nella domanda di apparecchiature elettriche, che ha segnato un -16,2%. Anche la domanda di beni intermedi e di consumo ha mostrato una flessione, rispettivamente del 3,4% e del 2,2%. I beni strumentali, invece, hanno visto un aumento del 4,9%.
Domanda Interna vs. Estera: un Quadro Misto
Interessante notare la dinamica tra domanda interna ed estera. A ottobre, sono stati soprattutto gli ordini interni a sostenere la crescita, con un notevole aumento del 9,9%. Al contrario, gli ordini provenienti dall’estero sono diminuiti complessivamente del 4,0%. Analizzando quest’ultimo dato, si osserva un leggero aumento (+0,1%) dagli altri paesi dell’Eurozona, contrapposto a un calo del 6,5% dal resto del mondo. Questa divergenza potrebbe riflettere le persistenti incertezze geopolitiche e le tensioni commerciali che pesano sull’export, tradizionalmente uno dei pilastri dell’economia tedesca.
Il Contesto Generale: tra Stagnazione e Timida Ripresa
Il dato sugli ordini di fabbrica, per quanto positivo, va interpretato con cautela. L’economia tedesca ha mostrato una crescita del Prodotto Interno Lordo (PIL) pari a zero nel terzo trimestre del 2025, dopo una contrazione nel secondo trimestre. Il settore industriale, in particolare, ha registrato performance altalenanti, con un crollo della produzione industriale ad agosto. La dipendenza dal gas russo, la crisi del settore automobilistico e le tensioni commerciali internazionali sono solo alcune delle sfide che la “locomotiva d’Europa” si trova ad affrontare.
Gli analisti sottolineano come dati mensili come quello degli ordini possano essere molto volatili, influenzati da grandi commesse che non riflettono necessariamente un trend consolidato. Tuttavia, due mesi consecutivi di crescita rappresentano un segnale che non può essere ignorato e che potrebbe indicare una timida stabilizzazione della domanda industriale. Le previsioni a lungo termine, comunque, rimangono prudenti, con una crescita del PIL attesa all’1,3% nel 2026 e all’1,4% nel 2027, sostenuta in parte dalla spesa pubblica.
In conclusione, mentre è prematuro parlare di una solida ripresa, l’aumento degli ordini di fabbrica a ottobre offre un prezioso barlume di speranza. Sarà fondamentale osservare i dati dei prossimi mesi per capire se questo segnale si tradurrà in un’inversione di tendenza duratura per l’industria e per l’intera economia tedesca.