L’allarme di Lagarde sui rischi delle stablecoin
Durante il suo discorso introduttivo alla nona conferenza annuale del Comitato europeo di stabilità finanziaria (Esrb), la presidente della Banca Centrale Europea (BCE), Christine Lagarde, ha espresso serie preoccupazioni riguardo alle stablecoin. Secondo Lagarde, queste criptovalute, emesse con la promessa di mantenere un valore stabile ancorato a un asset di riferimento, “reintroducono vecchi rischi dalla finestra”, con particolare riferimento al rischio di liquidità.
La crescita del settore finanziario non bancario e le stablecoin multi-emittente
Lagarde, che presiede l’Esrb, ha evidenziato la crescita del settore finanziario non bancario in Europa come un fattore di rischio sistemico. In particolare, si è soffermata sulle stablecoin a emissione multipla, sottolineando la necessità di un intervento legislativo. Il timore è che, in caso di una fuga degli investitori, questi ultimi preferirebbero riscattare i loro investimenti nella giurisdizione con le maggiori salvaguardie, ovvero l’Unione Europea, dove il regolamento MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation) proibisce le commissioni di riscatto. Tuttavia, le riserve trattenute nell’UE potrebbero non essere sufficienti a coprire tutti i riscatti.
Necessità di una robusta regolamentazione europea
Per affrontare questi rischi, Lagarde ha sottolineato l’importanza di intraprendere azioni concrete e immediate. “La legislazione europea deve far sì che questi schemi non possano operare nell’Ue se non sono supportati da robusti regimi di equivalenza in altre giurisdizioni e da salvaguardie circa il trasferimento di asset fra entità basate nell’Ue ed entità esterne”, ha affermato la presidente della BCE.
Il regolamento MiCAR e la protezione degli investitori
Il regolamento MiCAR rappresenta un passo importante verso la regolamentazione del settore crypto in Europa. Tuttavia, Lagarde ritiene che siano necessarie ulteriori misure per garantire la stabilità finanziaria e la protezione degli investitori, soprattutto nel contesto delle stablecoin a emissione multipla. La preoccupazione principale è che, in caso di crisi, le riserve detenute nell’UE potrebbero non essere sufficienti a soddisfare la domanda di riscatti, mettendo a rischio la stabilità del sistema finanziario.
Riflessioni sulla stabilità delle stablecoin
Le parole di Christine Lagarde sollevano questioni cruciali sulla stabilità e la regolamentazione delle stablecoin. È fondamentale che le autorità di regolamentazione agiscano tempestivamente per mitigare i rischi associati a questi strumenti finanziari innovativi, garantendo al contempo la protezione degli investitori e la stabilità del sistema finanziario nel suo complesso. L’armonizzazione delle normative a livello globale e la cooperazione tra le diverse giurisdizioni sono essenziali per affrontare efficacemente le sfide poste dalle stablecoin.